警戒

２９日、外国為替市場で、ドルが対円で一時１ドル＝１６０円台を付け、
１９９０年以来３４年ぶりの歴史的な円安が進んでいます。

円は今年に入り１１％近い下落となっています。

１６０円台を付けた後、円相場が５円ほど急速に円高が進んだことから、

政府・日銀による為替介入があったとみられています。

では、なぜこれほどまでに円が弱いのでしょうか？

その一番の原因は、日米の金利差にあると言われています。

日本が政策金利を０～０．１％に維持する一方で、米国の金利目標が

５．２５～５．５％であり、大きな金利格差が生じているためです。

この金利格差が、円キャリ―取引を誘発し、歴史的な相場水準を生んで

います。

（円キャリ―取引）

　低金利の円を市場で借りて、高金利通貨で運用することで

　金利差収益を稼ぐ取引。

円安は、日本経済にとって、良い面と、悪い面があります。

良い面は、グローバルに事業を展開する日本の大手企業にとっては、

業績にプラスとなります。

また、訪日観光客数が増えることで、観光業界にとってもプラス効果

があります。

一方、悪い面は、エネルギーや食料品の輸入価格が上昇するため、

家計の負担が増えることになります。

コロナ渦に、世界中でバラ撒かれたジャブジャブマネーは、行き場を失い、
彷徨い、一度動き出せば、大きなうねりとなって市場を襲います。

２００８年のリーマンショックの時もそうでした。

キャリー取引の強烈な円買いの巻き戻しが、市場の混乱を生みました。

金融市場は、そろそろ警戒が必要な時期かもしれません。